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标准普尔500信用状况信用评级对标准普尔500指数成份股来说是件大事，但对规模较小的公司来说，被投资级债券市场拒之门外可能会削弱它们在市场上的竞争力。在小型股中，向质量倾斜甚至更为重要。如何从特斯拉和Netflix的这种反常现象中获利我能一下子想到好几只股票，其中主要是经验丰富的投资者持有债券，主要是散户投资者持有股票。特斯拉的机构持股比例不到60%，他们的短期持股比例约为20%。这不是一个很好的比例。到目前为止，他们能够顶住批评，但债务与股票的估值使得评估债务和股票哪个是获利的是更好机会变得容易。

当前重点看好四条线：一是笔、纸等轻工细分消费龙头，典型如晨光文具、中顺洁柔、劲嘉股份等；二是持续关注家居板块底部布局机会。伴随九月地产销售面积连续3月单月正增长、竣工低位持续回暖，家居企业零售端逐渐探底。在下半年业绩触底的判断下，2020年估值安全边际明显。我们推荐关注竞争优势凸出的定制龙头欧派家居、尚品宅配、索菲亚等，格局进一步优化的软体龙头顾家家居、敏华控股等，以及精耕细作、业绩大幅回暖的喜临门， “三新”营销改革促进零售持续增长的曲美家居。

或许在大股东看来，剥离部分冰箱业务短期内或能解决资金渴，但长期有弊无利。互金业务在风口时尚不能提振业绩，何况是暴雷之后？冰箱主业决定了上市公司业绩能否企稳回升，更为重要的是，这一老牌业务将助力公司获得纾困资金。但冰箱团队的顾虑在于，公司自有品牌销量低，如果资金链再无法保证，在竞争激烈的市场中，可想而知将陷入怎样的僵局。据中怡康数据，2018年国内冰箱市场实现零售量3148万台，同比收缩6.2%。进入2019，冰箱市场继续呈下滑趋势。

策略：A股业绩边际企稳，盈利能力继续下滑通信：19Q3业绩同比增速转正，利润环比改善，静待5G与云计算业绩释放轻工：笔烟纸确定，家居B端崛起，龙头优势显著医药：短期看医保谈判，长期看产业趋势农业：猪企盈利高增，禽业持续景气，动保、饲料拐点将现

今天的世界已经发生巨变，单边主义已经行不通了。美国最可行的办法是，将占有优势的产业链高端部分拿出来与其他经济体谈判，形成利益共享的新机制、新模式以及新分配比例。将美国需要但自己不适宜搞的一般制造业，继续留在其他经济体，但可以发挥美国这一领域的品牌优势，实现生产和品牌的合作共赢。美国还应当主动开放民用高新技术的出口，让这些技术与其他经济体的市场结合，创造更大利润蛋糕。

在赫尔曼看来，速度和规模是描述中国市场“最合适的字眼”。创新正在加快中国经济转型的速度，而共建“一带一路”和粤港澳大湾区建设则使中国在全球舞台上的体量越来越大，这给西门子带来了大量新机遇。“愿与中国共同创造更大价值”近年来，中德两国在制造业领域的合作不断深化。在以工业互联网为代表的智能制造领域，双方合作尤其可圈可点。例如，西门子和阿里已经携手，该公司基于云的开放式物联网操作系统MindSphere已经在阿里云上成功部署并开始运营，中国客户已经在使用这个平台开发自己的应用程序和产品。